摘要：今年月，羅睿蘭接過帥印，成為歷史上首位女性。年至今，公司已累計發起超過宗收購案。另據市場分析機構預計，今年在在線顯示廣告市場所占份額將由去年的增至，該比例高于雅虎和谷歌。

????? 巴菲特增持國際商業機器(IBM)，索羅斯心儀谷歌，兩大知名投資人在去年四季度的倉位調整讓這“一老一新”IT 業巨頭的媒體曝光度大幅提高，股價應聲上漲。IBM 股價 2 月 21 日收報 193.39 美元，離其 194.56 美元的歷史高點只有一步之遙。同日，IBM 市值占指數總市值約 10% 權重的道瓊斯指數盤中突破 13000 點，為 2008 年 5 月以來首次。

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　　IBM：老樹新芽堪稱經典

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　　對于 IBM 來說，變是永遠的不變，每一次蛻變都讓 IBM 煥然新生。作為美國企業史上最知名的轉型案例，IBM 始于本世紀初的大刀闊斧業務精簡化改革成功讓這家全球較大的硬件制造商轉型成為較大的計算機服務供應商，并一直保持其一線創新企業的盈利能力，為市場創造驚喜。

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　　據市場調研機構 Gartner 數據，IBM 在去年第三季度的服務器銷售額達 38.5 億美元，占該市場全球份額的 29.7%，超越惠普公司(占比 29.3%)成為全球較大的服務器提供商。另據美國商業專利數據庫匯總的 2011 年企業專利排行榜，IBM 去年以 6180 項專利連續第 19 年稱冠全球，并遙遙領先于第二和第三的三星和佳能。

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　　IBM 業績“彪悍”。在過去 20 個財季里，公司每股盈利水平均超市場預期，穩健的營運能力和投資回報使投資者對其稱贊不已。信貸評級機構 Gimme Credit 認為，作為在過去 9 年連續為投資者貢獻雙位數每股盈利的公司，IBM 的投資故事正變得可信且完整。

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　　據彭博資訊，分析師對 IBM 的綜合意見評級為3.968分，高于標普 500 成分股的均值3.919和全部美國股票均值3.373。IBM 未來 12 個月內的目標價格均值在 199.80 美元，這意味著該公司股價今年有望繼續刷新歷史高位。高盛在的投資建議中對 IBM 維持“買進”，持同樣觀點的還有花旗集團。摩根大通則維持“增持”建議。

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　　作為道瓊斯工業指數的知名權重股，截至 2 月 21 日，IBM 以 2243 億美元市值占道指成份股總市值的 11.29%，IBM 今年迄今3.6% 的漲幅，為道指同期6% 的上漲提供了充分動力。

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　　整合：抓住核心精簡業務

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　　在經歷上個世紀 90 年代的迷失之后，IBM 在前首席執行官彭明盛(Samuel Palmisano，2002-2011)的帶領下進行大刀闊斧的業務改革，其中最知名的資產收購與剝離案例莫過于在 2002 年以 39 億美元收購普華永道咨詢業務，在 2004 年將個人電腦(PC)業務出售給聯想集團，隨后，公司投資超過 250 億美元，這家昔日全球較大硬件制造商逐漸轉變成為較大計算機服務供應商。

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　　今年 1 月，羅睿蘭(Virginia Rometty)接過帥印，成為 IBM 歷史上首位女性 CEO。行事干練、風格穩重的她參與了包括整合普華永道業務等戰略轉型事項，在董事會看來是實現 IBM2015 年戰略的較佳人選。當然，羅睿蘭的挑戰也是緊迫的，如須在接下來的 5 年規劃中帶領 IBM 在云計算、“智慧地球”和數據分析等新興領域獲得快速增長，實現更大創收。

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　　根據公司 2015 年戰略規劃，IBM 計劃在 2011 至 2015 年期間斥資 200 億美元用于收購新興領域企業，并將同期的新增營收目標定在 200 億美元，每股盈利目標定在 20 美元。2003年至今，公司已累計發起超過 100 宗收購案。

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　　穩健的營收和盈利以及不失時機擴張奠定了這家百年老店屹立不倒的基因，而 IBM 的順利轉型也激活了所在行業的競爭。數據顯示，涵蓋微軟、IBM、甲骨文和惠普在內的應用軟件和基礎設施軟件供應商在過去一年的股價持續跑贏大盤。

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　　谷歌：網絡中堅酷勁十足

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　　作為蘋果公司在移動終端操作系統的最強勁對手，谷歌 Android 操作系統的存在讓移動互聯網這個新興通訊領域的競爭變得更趨激烈。同樣，和蘋果一樣，谷歌作為全球較大的網絡搜索服務商，其業務觸角遠不止于此，打造一個業務齊全的在線帝國無疑是谷歌的終極目標。

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　　如在 2011 年 6 月，谷歌推出社交網絡服務“Google+”，截至當年 10 月，其用戶超過 4000 萬，希望藉此與微軟必應搜索引擎和 Facebook 競爭;今年 2 月中旬，谷歌收購摩托羅拉移動控股獲美國司法部和歐盟當局的批準，意味著谷歌將在移動互聯網領域對蘋果構成更大競爭;此外，谷歌近期連連爆出在線視頻領域攻關成功的消息，業內人士驚呼谷歌或將顛覆傳統電視行業。

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　　而作為在業務上不斷創造驚喜互聯網企業，谷歌的業績不含糊。自 2004 年 8 月 20 日在納斯達克掛牌交易以來，在谷歌已披露的 30 個季報中，僅有 6 個財季盈利低于市場預期，其他 24 個財季盈利超過市場預期。

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　　行業：后生可畏創新不竭

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　　如果說谷歌上市重新定義了互聯網定義，蘋果移動終端開啟移動互聯時代，那么在今年遞交上市申請的社交網絡企業 Facebook 則表明，美企在互聯網概念和技術創新上有不竭動力。如果算上去年已經上市的職業社交網絡股 LinkedIn、在線游戲服務商 Zynga 和團購鼻祖 Groupon，以及今年也將計劃上市的微博公司 Twitter，那么美國互聯網企業的梯隊陣容足以令投資者興奮。

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　　市場研究機構 Zenith Optimedia 預計，全球互聯網廣告將增長 16%、在線顯示廣告增長 18%，而在線視頻業務預計將增 24%。另據市場分析機構 eMarketer 預計，Facebook 今年在在線顯示廣告市場所占份額將由去年的 17.7% 增至 19.4%，該比例高于雅虎和谷歌。

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　　涵蓋谷歌和雅虎在內的互聯網媒體企業股價自去年下半年起走出一波反彈行情，整體表現好于 MSCI 世界指數，這主要歸結于行業季度營收和營業利潤在過去一年一直保持雙位數同比增長。

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　　彭博行業應用軟件團隊分析稱，隨著智能手機和平板電腦的繁榮，對多終端網絡接入軟件的需求將增加，社交網絡媒體工具將會提高各企業員工的生產效率，并為消費者提供更多人性化的服務，這將是今年 IT 領域的一項關鍵支出項目，也是利好 IT 服務提供商如 IBM 和埃森哲等企業的一大利好。